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aplayground.com | August 18, 2017

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看好券商PB業務和量化投資市場,名策數據為量化投資者提供智能交易和分析工具

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資管行業涉及到一系列繁瑣的運營和行政工作。為了讓投資機構能從繁瑣的中後台業務中解放出來,專注與募資和投資,券商發展PB業務(Prime Broker),為機構客戶提供一站式的運營和行政外包服務,尤其對中小基金而言,能夠降低機構運營和管理成本的解決方案。

PB業務具體包含機構投資管理、資產託管、運營外包、研究支持等一系列綜合金融服務。

PB的概念起源於20世紀70年代末的美國,當時經紀商的交易、清算和託管智能可分離,機構客戶往往會指定多個證券公司分別提供不同環節的服務,基金管理人需要對所有的交易數據、託管情況進行合併,產生大量的交易數據處理工作,主經紀商業務一經推出,即受到基金管理人的歡迎。

20世紀90年代,美國主經紀商業務隨著對沖基金行業的發展而迅速擴大。

在美國等金融行業成熟的國家,對沖基金是PB業務中程序化交易、衍生品交易的主要使用者和交易者,發達市場量化投資占市場交易總量的70%,而中國還不到8%(援引自《我國證券公司發展PB業務現狀與建議》),中國的對沖基金和PB業務在2010年才剛剛起步。

PB業務對系統要求非常高,全套IT系統需要數千萬元。大型券商或可自研IT系統,中小券商選擇技術服務商顯然更加經濟。

今天介紹的名策數據,是一家為量化投資和程序化交易提供高頻交易所需數據、決策輔助以及交易終端軟件的金融科技公司,目標客戶包括證券公司、期貨公司、私募基金、信託機構等投資機構。

名策數據的業務可以分為兩大版塊:數據與軟件服務以及資產管理業務合作。

軟件服務方面,名策數據提供交易系統和智能分析系統。

名策數據的EMS程序化交易系統,是具備股票組合交易、算法交易、高頻交易、期貨對沖、期指高頻、事前風控系統、股票日內迴轉交易等功能的智能交易系統。名策數據支持交易者將策略封裝入交易系統進行交易,保障機構用戶的策略安全。

名策數據旗下另一款產品是輔助交易決策的分析系統——童港智能分析系統。童港系統可以對市場數據進行分鐘級監測,基於歷史指數,預測個股未來的波動風險和波動區間。

名策數據還與資產管理機構開展業務合作。

名策數據提供資管產品研發所需的數據、技術乃至策略生成服務,由資產管理機構發行產品。具體產品包括量化FOF、量化指數ETF等。

交易系統和分析系統需要高配的基礎硬件設施,為此名策數據專門向英特爾定製服務器,以保障交易速度、穩定性和準確性。

據創始人祝清介紹,名策數據目前與超過30家券商達成合作協議,系統已上線的券商十餘家,服務私募機構數十家,預計2017年平台中的AUM可達到500億。

名策數據的盈利點來自資產管理的技術服務費以及軟件訂閲費。名策數據提供高度標準化的產品,不接收系統定製需求。

名策數據所在賽道已有巨頭,恆生電子、睿智融科、金證科技都是提供主櫃檯系統的金融IT公司,佔據了90%的市場份額。對此,祝清表示,前三者提供大而全的金融IT系統,底層架構不一定能夠匹配程序化交易和高頻交易所需的訂單執行效率,名策數據採用更新的底層架構,系統更新更加靈活。

竟品只是目前名策數據面對的挑戰之一,更重要的是,名策數據還需要等待市場成熟。祝清表示,目前商務拓展過程中用戶教育的時間、精力成本比較高,客戶的交易員不熟悉程序化交易和高頻交易,在當前市場推廣量化交易系統,相當於將一套先進的武器丟進一個剛剛走出冷兵器時代的戰場。

據介紹,名策數據創始人兼董事長祝清具有美國紐約佩斯大學MBA學位,曾任買方分析師和某全球投資基金股票交易部投資經理,曾任美國亞太資本公司執行董事。團隊總體成員超過40人,以技術人員為主。名策數據此前曾獲得金沙江創投和華映資本的投資,融資金額未披露。